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2019注册会计师财务精讲:盈利能力分析

来源:互联网 时间:2019-05-19

  导语:注册会计师考试在即,精心整理了2019注册会计师考试相关资料和复习建议,希望能给广大考生带来帮助!
  第三节 财务指标分析
  盈利能力分析
  不论是投资人、债权人还是经理人员,都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增殖的能力。反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、成本利润率、总资产报酬率、净资产收益率和资本保值增值率。
  (一)销售毛利率
  销售毛利率是销售毛利与销售收入之比,其计算公式如下:
  销售毛利率=销售毛利÷销售收入
  其中:销售毛利=主营业务收入(销售收入)-主营业务成本(销售成本)
  (三)成本利润率
  成本利润率是反映盈利能力的另一个重要指标,是利润与成本之比。成本有多种形式,但这里成本主要指经营成本,其计算公式如下:
  经营成本利润率=主营业务利润÷经营成本
  其中:经营成本=主营业务成本+主营业务税金及附加
  (四)总资产报酬率
  总资产报酬率是企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。由于资产总额等于债权人权益和所有者权益的总额,所以该比率既可以衡量企业资产综合利用的效果,又可以反映企业利用债权人及所有者提供资本的盈利能力和增值能力。(五)净资产收益率
  净资产收益率又叫自有资金利润率或权益报酬率,是净利润与平均所有者权益的比值,它反映企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为:
  净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%
  该指标是企业盈利能力指标的核心,也是杜邦财务指标体系的核心,更是投资者关注的重点。
  由于该公司所有者权益的增长快于净利润的增长,2002年净资产收益率要比上年低了4个多百分点,盈利能力明显降低。
  (六)资本保值增值率
  资本保值增值率是指所有者权益的期末总额与期初总额之比。
  四、现金流量分析
  现金流量分析一般包括现金流量的结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析及收益质量分析。这里将主要介绍获取现金能力分析及收益质量分析。
  (一) 获取现金能力分析
  获取现金的能力,可通过经营活动现金流量净额与投入资源之比来反映。投入资源可以是销售收入、资产总额、营运资金净额、净资产或普通股股数等。
  1.销售现金比率
  销售现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值。其计算公式为:
  销售现金比率=经营活动现金流量净额÷销售收入
  如果A公司销售收入(含增值税)为15 000万元,经营活动现金流量净额为5 716.5万元,则:
  销售现金比率=5 716.5÷15 000=0.38
  该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额,其数值越大越好。
  2.每股营业现金净流量
  每股营业现金净流量是通过企业经营活动现金流量净额与普通股股数之比来反映的。其计算公式为:
  每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额÷普通股股数
  假设A公司有普通股40 000万股,则:
  每股营业现金净流量=5 716.5÷40 000=0.14(元/股)
  该指标反映企业最大的分派股利能力,超过此限度,可能就要借款分红。
  3.全部资产现金回收率
  全部资产现金回收率是通过企业经营活动现金流量净额与企业资产总额之比来反映的,它说明企业全部资产产生现金的能力。其计算公式为:
  全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷企业资产总额×100%
  假设A公司全部资产总额为85 000万元,则:
  全部资产现金回收率=5 716.5÷85 000×100%=6.73%
  如果同行业平均全部资产现金回收率为7%,说明A公司资产产生现金的能力较弱。
  (二)收益质量分析
  收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性。如果会计收益能如实反映公司业绩,则其收益质量高;反之,则收益质量不高。收益质量分析,主要包括净收益营运指数分析与现金营运指数分析。

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